Vue d'ensemble du marché des cryptomonnaies 2024
Le volume d’échange sur 24 heures a atteint 79,4 milliards de dollars, enregistrant une hausse impressionnante de 223% au deuxième trimestre. Toutefois, la capitalisation boursière globale des cryptomonnaies a diminué de 14,5% pour s’établir à 2,3 trillions de dollars.
Malgré une augmentation significative du volume des échanges, la capitalisation boursière globale a connu une contraction, soulignant une phase de consolidation sur le marché.
L’indice de peur et de cupidité de CMC, qui mesure le sentiment du marché basé sur les prix et les activités de trading de plusieurs grandes capitalisations, se situe actuellement à 49, indiquant un sentiment neutre. Depuis le premier trimestre, le sentiment du marché a tendance à osciller vers la peur, avec des variations entre 69 (le 21 mai) et 47 (le 2 mai).
Source 1 : Analyse global du marché
Les prix des principales cryptomonnaies ont connu une volatilité marquée depuis le début de l’année 2024, avec des fluctuations importantes observées tout au long des mois. Les niveaux de prix ont varié de 20 000 à 70 000 dollars, indiquant une forte instabilité et une réaction aux divers événements du marché.
Dominance du Bitcoin et Activité du Marché des cryptomonnaies 2024
Source 2 : Bitcoin dominance
La liquidité a chuté de 18,5% au cours du mois dernier. L’activité du marché en avril et mai s’est calmée après la flambée des prix de mars, présentant des caractéristiques similaires à une « phase baissière » au sein de la tendance haussière actuelle. Cette diminution de la liquidité suggère une prudence accrue parmi les investisseurs, probablement en réponse aux fluctuations du marché.
Source 3 : Liquidité du marché des cryptomonnaies 2024
Le graphique des prix moyens du gaz Ethereum montre une tendance à la baisse notable des frais de transaction. Malgré un sentiment macroéconomique haussier soutenu par des perspectives telles que l’approbation des ETF Ethereum par la SEC et l’anticipation d’une réduction des taux d’intérêt aux États-Unis, la liquidité a diminué pour atteindre des niveaux baissiers rappelant le marché baissier de septembre 2023. Cette situation est accompagnée d’une réduction significative des frais de gaz Ethereum, tombant aux deux gwei les plus bas, et de faibles afflux dans les actifs ETF.
Source 4 : Frais de gwei sur Ethereum
La baisse des frais de gaz Ethereum et de la liquidité globale, malgré un contexte macroéconomique favorable, indique une prudence continue des investisseurs. Les perspectives positives, telles que l’approbation des ETF par la SEC et l’anticipation d’une réduction des taux d’intérêt, n’ont pas suffi à inverser la tendance baissière de la liquidité, soulignant la complexité et la volatilité du marché des cryptomonnaies.
L'Histoire Se Répète-t-elle ?
Source 6 : Comparaison des différents cycles
Nous sommes actuellement en plein milieu d’un marché haussier, mais la participation des investisseurs particuliers se fait encore attendre. L’histoire semble se répéter, mais avec des nuances notables.
Les Indicateurs du Marché
- Dominance de Bitcoin : Aux premiers stades du marché haussier, Bitcoin a historiquement mené le marché. La dominance de Bitcoin (BTC.D) est passée de 38,4% en novembre 2022 à 54% dans ce cycle. Cette augmentation de la dominance de Bitcoin indique une concentration croissante des capitaux dans la cryptomonnaie principale.
- Augmentation de l’Offre de Stablecoins : Une augmentation de l’offre de stablecoins, signalant un afflux de capitaux sur les marchés crypto, est un indicateur clé du début d’un marché haussier. Depuis le début de 2024, l’offre de stablecoins a augmenté de 19,8%.
- Diminution de l’Offre de BTC sur les Échanges : La diminution de l’offre de Bitcoin sur les échanges, alors que les investisseurs transfèrent leurs BTC vers des portefeuilles froids pour un stockage à long terme, reflète un comportement observé lors du cycle haussier de 2021. Cette tendance se poursuit actuellement.
Participation des Investisseurs Particuliers
Les métriques des utilisateurs particuliers, telles que les tendances de recherche sur Google, les nouveaux abonnés aux chaînes YouTube de cryptomonnaies et les classements sur les App Stores, indiquent que la majorité des investisseurs particuliers n’ont pas encore fait leur entrée sur le marché. Cette absence relative des investisseurs particuliers contraste avec la forte présence des investisseurs institutionnels.
Comparaison avec les Cycles Précédents
- Moindre Sévérité du Drawdown : Le drawdown actuel du cycle haussier est moins sévère que lors des cycles précédents, avec un drawdown maximal de 18% contre plus de 50% en 2021. Cette différence est probablement due à la maturation de Bitcoin en tant qu’actif et aux flux des ETF.
- Nouveau Sommet Historique Avant le Halving : Contrairement aux cycles précédents où Bitcoin atteignait ses sommets historiques après le halving en raison d’un choc d’offre, BTC a atteint un sommet historique de 73 000 $ avant le halving. Ce mouvement sans précédent est principalement attribué aux entrées institutionnelles provenant des ETF Bitcoin au comptant.
Cycles Haussiers Historiques des Cryptomonnaies
Les cycles haussiers passés (2011-2015, 2015-2018, 2018-2022) montrent des retours indexés significatifs, soulignant les fluctuations cycliques du marché des cryptomonnaies. Actuellement, le marché haussier est principalement alimenté par les acteurs natifs de la crypto et les investisseurs institutionnels, avec plus de 17,1 milliards de dollars d’entrées institutionnelles, dont 16,7 milliards pour Bitcoin.
Croissance Limitée à Trois Secteurs au Deuxième Trimestre
Les données de CMC indiquent une forte croissance dans le secteur des stablecoins, notamment avec les récents lancements de projets de haute envergure tels que Ethena et Lista. Tether, par exemple, a réalisé un bénéfice de plus de 4,52 milliards de dollars au premier trimestre 2024. Une équipe d’environ 50 personnes a généré 80% des revenus de Goldman Sachs, illustrant le potentiel lucratif de ce secteur. Ce succès a stimulé le marché, incitant de nouveaux projets à s’y engager, surtout dans un environnement de taux d’intérêt élevés et avec l’afflux croissant de fonds institutionnels dans le marché des cryptomonnaies.
Source 9 : Évolution des stablecoins
Le marché global a été marqué par une domination des secteurs en déclin. Seulement 11% des secteurs ont enregistré une croissance, tandis que 89% ont subi des pertes. Cette disparité reflète les défis actuels auxquels le marché des cryptomonnaies est confronté.
Source 8 : Gagnants Perdants
Le deuxième trimestre de 2024 a été marqué par une croissance limitée à seulement trois secteurs, avec les stablecoins en tête grâce à leur résilience et aux nouveaux lancements de projets prometteurs. La majorité des secteurs a enregistré des baisses significatives, illustrant les défis persistants du marché des cryptomonnaies.
Secteurs en Croissance avec la Plus Forte Augmentation
Les secteurs en croissance avec le plus grand pourcentage d’augmentation de nouvelles listes de tokens pour le deuxième trimestre 2024 révèlent des dynamiques intéressantes sur le marché des cryptomonnaies. Les nouveaux projets ont tendance à se faire inscrire et mettre à jour sur CoinMarketCap.com comme l’une des premières étapes, permettant de suivre les changements de listes pour identifier les secteurs ou écosystèmes les plus actifs.
Au cours des huit derniers mois, l’écosystème Solana a dominé les graphiques de croissance avec l’ajout de 20 nouveaux tokens au deuxième trimestre. Il est suivi par :
- Ecosystème Ethereum : +14 nouveaux tokens
- Dérivés : +5 nouveaux tokens
- Stablecoins : +4 nouveaux tokens
En comparaison avec mars 2024, les secteurs des Memecoins et de l’IA & Big Data montrent des signes de ralentissement au deuxième trimestre, avec de nombreux projets se délistant de ces secteurs.
Source 9 : Activité de l’écosystème des cryptomonnaies de 2024
Classement des Performances par Capitalisation Boursière
Source 10 : classement des crypto dans le top100
Source 11 : Prix du BIM sur CMC
Catégories les Plus Populaires sur CoinMarketCap
Récemment, l’écosystème Solana a attiré plus d’attention que celui d’Ethereum. Bien que cela ne reflète pas directement l’activité réseau, cela signale une tendance notable. Depuis octobre 2023, Solana (SOL) et son écosystème de meme coins ont gagné une dynamique significative en termes de performance des prix et de popularité. Bien que Solana n’ait pas encore détrôné Ethereum, cette montée en intérêt révèle sa croissance et son importance croissante dans l’espace crypto.
L’intérêt croissant pour Solana est visible à travers l’augmentation de la performance des prix de ses meme coins. Cet élan reflète non seulement une adhésion communautaire mais aussi une adoption plus large parmi les investisseurs à la recherche de gains rapides dans des actifs spéculatifs.
Figure 12: Ethereum contre Solana
En revanche, la popularité de l’intelligence artificielle (IA) en tant que sujet tendance a décliné, atteignant seulement 7,3% de part en mai après un pic en février. Ce déclin peut être attribué à l’intérêt croissant pour d’autres domaines, tels que les meme coins, qui ont gagné une traction significative. Cependant, l’IA reste une zone de développement crucial avec un potentiel de résurgence à mesure que de nouvelles avancées émergent.
Figure 13: Catégorie des cryptomonnaies 2024
Les Cryptomonnaies les Plus Visitées par Catégorie
Dans l’écosystème Solana (SOL), les meme coins dominent, symbolisant une ruée vers les actifs spéculatifs. Les investisseurs particuliers privilégient les gains rapides par rapport aux projets soutenus par le capital-risque avec une valorisation fully diluted (FDV) élevée, indiquant un sentiment anti-establishment. L’afflux rapide de liquidités dans les meme coins crée une ambiance de casino, où les investisseurs préfèrent parier sur des actifs à haut risque plutôt que de s’appuyer sur des projets plus orientés vers la valeur et à construction plus lente.
Dans l’espace plus large des meme coins, de nouveaux projets gagnent du terrain à une vitesse sans précédent par rapport à tout cycle précédent. Même dans la catégorie de l’IA, les projets les plus populaires pour nos utilisateurs sont principalement des tokens concepts d’IA « meme-fied ». Cela marque potentiellement un déplacement de la dichotomie précédente entre la crypto et la finance traditionnelle vers une nouvelle division entre les forces établies et anti-establishment au sein de l’espace crypto.
Les Meme Coins Dominent l’Écosystème Solana
L’ascension rapide des meme coins dans l’écosystème Solana montre une tendance claire des investisseurs vers des actifs spéculatifs, créant une dynamique unique dans ce secteur.
Écosystème Ethereum : Actifs Réels et IA
Dans l’écosystème Ethereum, loin de la frénésie des meme coins, les narratifs dominants se concentrent sur les actifs réels (RWA) et l’informatique distribuée basée sur l’IA. Ces tendances soulignent les efforts d’Ethereum pour créer un pont entre la finance traditionnelle et la technologie blockchain, une démarche stratégique vers des applications pratiques et des innovations pionnières.
Le Secteur DeFi : Retour aux Fondamentaux
Le secteur de la finance décentralisée (DeFi) retourne à ses racines fondamentales, avec les stablecoins dominant désormais l’intérêt. Auparavant, les échanges décentralisés (DEX) et les dérivés étaient au centre de l’innovation et de l’excitation au sein du secteur. Cependant, la tendance actuelle reflète un regain d’intérêt pour la stabilité et la fiabilité, les stablecoins offrant un moyen sûr et prévisible pour les transactions, l’épargne et les prêts.
Figure 14: Cryptomonnaies les plus visitées
Utilisateurs de CoinMarketCap à Travers le Monde
Sous l’influence d’un marché centré sur les memes, le Brésil est devenu le deuxième pays le plus important en termes de trafic utilisateur sur CoinMarketCap, avec environ 9% de part de marché. Il est suivi par :
- Inde : 7,57%
- Indonésie : 6,5%
- Allemagne : 6,4%
- Russie : 6,2%
Pendant ce temps, des pays comme les États-Unis, le Royaume-Uni et la France, qui se concentraient traditionnellement davantage sur BTC/ETH, la DeFi, les infrastructures et les marchés institutionnels, ont vu une diminution de leur part de marché utilisateur en crypto.
Répartition Géographique du Trafic Utilisateur
Le graphique ci-dessous montre la répartition du trafic utilisateur sur la page web de CoinMarketCap par pays, révélant un changement dramatique du premier trimestre au deuxième trimestre en ligne avec la tendance vers les meme coins et l’éloignement de la crypto « traditionnelle ».
Figure 15: Carte du monde des utilisateurs du site CMC
Les Cryptomonnaies 2024 les Plus Populaires par Région
La carte ci-dessous offre en instantané des cryptomonnaies les plus populaires par région en juin 2024, soulignant une fois de plus l’incroyable augmentation de l’intérêt pour les memecoins dans la communauté crypto mondiale.
- Notcoin : En tête dans de nombreuses régions, démontrant une traction globale significative.
- Pepe : Fortement populaire en Amérique du Sud et en Afrique.
- Bitcoin : Reste une valeur sûre et populaire dans presque toutes les régions, soulignant son rôle de leader stable dans le marché des cryptomonnaies.
Figure 16: Un Aperçu des Coins les Plus Populaires en Juin 2024
Capitalisation Boursière Totale des L1
La capitalisation boursière totale des contrats intelligents de niveau 1 (L1) s’élève à 695,58 milliards de dollars, avec une baisse de 3,57% en glissement trimestriel. La dominance d’Ethereum parmi les principales L1s est de 62,11%, son niveau le plus élevé depuis 2024. L’approbation des ETF Ethereum Spot par la SEC a été le catalyseur de ce jalon.
Figure 17: Dynamique des Principaux L1
Adresses Actives Quotidiennes des L1
Solana se distingue comme la chaîne numéro 1 par le nombre d’adresses actives quotidiennes, avec plus de 1,6 million d’adresses actives. BNB Chain suit avec 1 million d’adresses actives quotidiennes. Les écosystèmes SUI et TON ont également vu une augmentation de l’activité sur leurs réseaux respectifs, probablement en raison de subventions récentes et de projets populaires.
Figure 18: Évolution des Adresses Actives Quotidiennes (01-Jan-24 à 01-Jun-24)
Revenus de Transaction des L1
Ethereum a enregistré des frais de gaz records bas au deuxième trimestre, avec seulement deux gweis fin avril. Les frais de gaz n’ont pas été aussi bas depuis 2020, avant l’été DeFi de 2021. Plusieurs raisons expliquent cette baisse :
- Adoption Croissante des L2 : L’adoption rapide des solutions Layer 2 (L2) a détourné la plupart des transactions, réduisant ainsi la congestion sur le réseau principal d’Ethereum.
- Mise à Niveau Dencun : La mise à niveau récente de Dencun a également contribué à réduire les coûts pour les L2.
- Engouement pour les Meme Coins Basés sur Solana : En avril et mai, le marché a été animé par les meme coins basés sur Solana, réduisant ainsi les transactions DeFi sur le réseau principal d’Ethereum.
Revenus Journaliers
En termes de revenus, bien qu’Ethereum représente 62% de la capitalisation boursière parmi les L1, il compte actuellement pour 70% des revenus quotidiens parmi toutes les principales L1, avec un revenu de 2,7 millions de dollars par jour. Solana se classe au deuxième rang avec environ 900 000 dollars de revenus quotidiens générés.
Figure 19: Revenus de Transaction des L1
Part de Marché de la TVL DeFi des L1
La valeur totale verrouillée (TVL) dans le secteur de la finance décentralisée (DeFi) montre les performances des principales chaînes de niveau 1 (L1) en 2024. Bien que le secteur DeFi ait connu une réduction globale des TVL depuis le début de l’année, Ethereum reste la chaîne dominante en DeFi.
TVL des Chaînes
- Ethereum : 61,2 milliards de dollars
- BNB Chain : 6,0 milliards de dollars
- Solana : 5,0 milliards de dollars
- Avalanche C-Chain : 4,9 milliards de dollars
- Sui : 1,4 milliard de dollars
- Aptos : 887,3 millions de dollars
- TON : 731,2 millions de dollars
Figure 20: TVL des Principaux L1 en DeFi
Ethereum maintient une domination écrasante avec environ 84,3% de part de marché de la TVL, principalement grâce au trading sur les échanges décentralisés (DEX) et au staking. Cette domination est soutenue par l’écosystème robuste et l’adoption continue des solutions de finance décentralisée sur le réseau Ethereum.
Les autres chaînes, bien que moins dominantes, montrent des signes de croissance et de dynamisme, notamment BNB Chain et Solana, qui continuent d’attirer des utilisateurs par leurs caractéristiques uniques. Cette répartition de la TVL offre un aperçu précieux des forces et des opportunités dans l’écosystème DeFi en constante évolution.
Layer-2 : Arbitrum en Tête, Base en Forte Progression
Les réseaux Layer-2 ont connu une croissance remarquable au cours de la première moitié de 2024. Voici une analyse des principales chaînes L2 en termes de gain absolu de TVL (Total Value Locked) et d’activité utilisateur.
Figure 21: Classement des Réseaux L2 par Type et TVL
- Arbitrum : Avec un TVL atteignant $19.1 milliards, Arbitrum maintient sa position de leader, enregistrant un gain de 75.55% au premier semestre. L’augmentation des transactions en mai, notamment sur Uniswap (Arbitrum), a contribué à ce succès.
- Base : Lancé en août 2023 par Coinbase, le réseau Base a rapidement grimpé dans les rangs pour devenir le troisième plus grand L2 avec un TVL de $7.8 milliards, soit une augmentation de 920.70%. Base a bénéficié d’une communauté de développeurs dynamique et de la déploiement d’applications majeures comme Friend.Tech et Farcaster.
- Linea : Une augmentation massive de l’activité utilisateur a été observée en avril grâce à la campagne « Linea Voyage: The Surge », incitant les utilisateurs à interagir avec les protocoles DeFi pour gagner des points en vue d’un potentiel airdrop.
Figure 22: Activité des Utilisateurs sur les Réseaux L2
Solutions de Scalabilité Layer-2 pour Bitcoin : Une Nouvelle Vague d'Innovation
Depuis le lancement de Bitcoin Ordinals, une nouvelle vague d’innovation a frappé l’écosystème Bitcoin. Cette innovation inclut des solutions Layer-2 visant à introduire des transactions plus rapides et moins coûteuses, apportant plus de fonctionnalités et d’efficacité à Bitcoin.
Nouveaux Acteurs sur les Layer-2 de Bitcoin
De nombreux nouveaux entrants comme Merlin Chain, Botanix, et Citrea défient les principaux Layer-2 de Bitcoin tels que Lightning Network et Stacks. Ces nouveaux concurrents cherchent à offrir des solutions de scalabilité améliorées et à augmenter l’efficacité des transactions sur le réseau Bitcoin.
Figure 22: Aperçu des Solutions de Scalabilité Layer-2 pour Bitcoin
L’écosystème Bitcoin connaît une transformation notable avec l’émergence de nouvelles solutions Layer-2 qui promettent de renforcer la scalabilité et l’efficacité des transactions. Des acteurs comme Merlin Chain, Botanix, et Citrea, aux côtés des solutions établies comme Lightning Network et Stacks, ouvrent la voie à un Bitcoin plus fonctionnel et accessible. Cette nouvelle vague d’innovation est essentielle pour l’avenir de Bitcoin, permettant de répondre à la demande croissante et d’explorer de nouvelles applications au sein de l’écosystème crypto.
Part de Marché des Bridges Inter-chaînes
La part de marché des bridges inter-chaînes est assez bien répartie parmi les cinq premiers, montrant une diversité et une concurrence saine. Depuis son lancement le 22 janvier, le CCTP de Circle est devenu le principal bridge par volume. Cela est probablement dû à son expansion vers Solana en mars et à son intégration avec des plateformes de premier plan comme MetaMask, le CCIP de Chainlink et d’autres protocoles d’interopérabilité tels que Wormhole, 0x, Axelar et Across.
Figure 23: Volume Total des Bridges (H1 2024)
BIM Exchange dispose d’un agrégateur de bridge afin de vous permettre d’obtenir le bridge le plus rapide et le moins cher. Cet outil optimise les transactions inter-chaînes en sélectionnant automatiquement la meilleure option disponible en termes de rapidité et de coût, offrant ainsi une expérience utilisateur améliorée et une efficacité accrue pour les utilisateurs de cryptomonnaies.
RWA : Secteur Émergent Grâce à l'Approbation du Spot ETH ETF et à la Focalisation de BlackRock sur la Tokenisation
Les stablecoins adossés à des fiats représentent 96,6% de la capitalisation totale du marché des actifs réels, suivis des titres gouvernementaux (1,65%), des matières premières (1,21%) et d’autres catégories. La capitalisation totale du marché des stablecoins a augmenté de 24,3%, passant de 128 milliards de dollars à 160 milliards de dollars au premier semestre 2024, en raison d’un afflux de nouveaux capitaux dans le marché haussier.
- USDC : Après une baisse l’année dernière, USDC a vu sa capitalisation augmenter de 32% au premier semestre 2024. Cette résurgence est probablement due à l’orientation de Circle vers les clients institutionnels et au lancement de Coinbase International, qui a apporté plus de volume à l’USDC sur les marchés hors États-Unis.
- USDT : USDT a continué de dominer, avec sa capitalisation atteignant de nouveaux sommets et une augmentation de 22,4% au premier semestre. USDT reste le jeton le plus échangé et la paire de base pour près de 70% du volume de trading au comptant sur les CEX.
- Ethena’s USDe : Lancé en février 2024, Ethena’s USDe a déjà vu une augmentation de 934% de sa capitalisation. USDe offre un rendement relativement élevé de 33,5%, entraînant un afflux de capitaux. Malgré l’airdrop et le lancement de son token natif, ENA, la capitalisation continue de croître.
Figure 24: Répartition de la Capitalisation des Stablecoins
Fonds BUIDL de BlackRock : Leader par les Actifs Sous Gestion
Le fonds BUIDL de BlackRock a atteint un demi-milliard de dollars en moins de trois mois depuis son lancement en mars 2024 sur Ethereum. Il est en tête des fonds tokenisés en termes d’actifs sous gestion (AUM), avec un afflux de 453 millions de dollars sur cette période.
Ondo Finance est le plus grand contributeur au fonds BUIDL, représentant 195 millions de dollars de ses AUM. Ondo propose des finances de qualité institutionnelle tokenisées. Depuis son lancement le 18 janvier, ONDO a gagné 634% et est la principale monnaie du secteur des actifs réels (RWA).
Analyse du TVL dans les Protocoles RWA
Le TVL (Total Value Locked) dans les protocoles RWA s’élève actuellement à 4,39 milliards de dollars, mais n’a pas encore surpassé le sommet du cycle précédent de 6,37 milliards de dollars, ce qui suggère un potentiel de croissance supplémentaire à venir.
Figure 25: Principaux Fonds Tokenisés par AUM et Part de Marché
NFT/Gaming : Changement de Domination des blockchains
Ethereum n’est plus la chaîne dominante pour le trading de NFT, comme c’était le cas lors du dernier cycle et jusqu’à présent cette année. Avec l’introduction des inscriptions Bitcoin et des protocoles comme Ordinals et Runes, Bitcoin a légèrement dépassé Ethereum en termes de volume total échangé.
Domination de Bitcoin et Solana dans les NFT
- Bitcoin : Les inscriptions Bitcoin et les protocoles tels qu’Ordinals et Runes ont permis à Bitcoin de prendre une légère avance sur Ethereum en termes de volume total échangé de NFT.
- Solana : Solana se distingue par ses métriques d’activité utilisateur, telles que les portefeuilles uniques et le nombre de transactions, probablement en raison de ses frais bas et de la rapidité des transactions.
Figure 26: Analyse des Tendances dans le Secteur NFT & Gaming
Solana mène le marché en termes d’activité utilisateur grâce à ses frais de transaction réduits et à sa vitesse de transaction rapide. Cela se traduit par un nombre élevé de portefeuilles uniques et de transactions, rendant la chaîne attrayante pour les utilisateurs de NFT et les joueurs.
Marché des NFT/Gaming : Tendances de Trading et Capitalisation
Le volume de trading des NFT sur Ethereum et le nombre de traders sont en déclin. La capitalisation totale du marché des NFT sur Ethereum et le volume des transactions reflètent cette tendance, montrant une baisse graduelle, également visible dans la diminution de l’activité des utilisateurs.
Capitalisation et Volume de Trading des NFT sur Ethereum
- Capitalisation du Marché : En baisse progressive, marquant un déclin de l’intérêt et de la valeur des NFT sur Ethereum.
- Volume de Trading : Réduction notable du volume des transactions, avec un impact direct sur l’activité des acheteurs et des vendeurs quotidiens.
Activité Quotidienne des Acheteurs et Vendeurs
- Acheteurs : Diminution constante, signalant une baisse de la demande pour les NFT.
- Vendeurs : Réduction similaire, indiquant moins d’intérêt pour la mise en vente des NFT sur le marché.
Figure 27: Activité Quotidienne des Acheteurs et Vendeurs
Solana a connu une augmentation du volume de trading des NFT depuis octobre 2023, principalement grâce à la campagne d‘airdrop de Tensor. Toutefois, après l’airdrop TNSR, le volume de trading a diminué, entraînant une baisse plus large des volumes de trading des NFT sur Solana, reflétant une tendance générale à la baisse dans le marché des NFT.
Figure 28: Capitalisation et Volume de Trading des NFT sur Solana
- Pic Initial : Augmentation significative du volume de trading au début de l’année en raison de la campagne d’airdrop de Tensor.
- Baisse Post-Airdrop : Réduction du volume de trading après l’airdrop, indiquant une diminution de l’engagement et de l’intérêt des utilisateurs.
GAMEFI : Tendances et Performances des Jeux Basés sur Blockchain
Depuis le début de l’année 2024, Pixels a connu une augmentation de 270% du nombre d’utilisateurs actifs quotidiens. Malgré le lancement de son token et l’airdrop en février 2024, Pixels a réussi à maintenir et même augmenter sa base d’utilisateurs actifs, prouvant que les joueurs ne se contentaient pas de cultiver/farmer l’airdrop. Le monde virtuel agricole basé sur Ronin compte plus de 5 millions de joueurs et vient de lancer le Chapitre 2, introduisant de nouvelles fonctionnalités pour cette communauté en pleine expansion.
Figure 29: Jeux les Plus Populaires par Utilisateurs Actifs Quotidiens
Le secteur GameFi continue de croître rapidement, avec des jeux comme Pixels et Matr1x FIRE attirant un nombre important d’utilisateurs actifs quotidiens. La popularité des jeux hyper-casual comme Notcoin démontre l’attrait croissant pour des expériences de jeu simples mais engageantes. Ces tendances soulignent l’importance de l’innovation et de l‘engagement communautaire pour le succès continu dans l’écosystème GameFi.
Meme Coins : Performance et Tendances sur Solana et Ethereum
En moyenne, les meme coins basés sur Solana ont surpassé ceux basés sur Ethereum par un facteur de presque 8 fois depuis le début de l’année (YTD). Bien qu’il existe des meme coins sur pratiquement toutes les chaînes L1 ou L2, la majorité de l’attention, de l’activité et du volume de trading est concentrée sur Solana et Ethereum.
Figure 30: Performance des Meme Coins sur Solana et Ethereum
Les meme coins basés sur Solana ont démontré une surperformance significative par rapport à ceux basés sur Ethereum, avec des rendements exceptionnels pour plusieurs d’entre eux. Cette tendance est alimentée par l’afflux de capitaux spéculatifs et les rallyes explosifs de certains coins clés, établissant Solana comme une plateforme de choix pour les investisseurs à la recherche de gains rapides et élevés dans l’écosystème des meme coins.
La Rivalité des Tokens Meme Coins Politiques
Les mèmes politiques ont émergé comme une sous-catégorie populaire, avec une capitalisation totale de 784 millions de dollars sur une capitalisation totale du marché des mèmes de 57,7 milliards de dollars.
Figure 31: Tokens Basés sur Donald Trump et Joe Biden
- Le soutiende Trump pour les cryptos et l’acceptation des dons en cryptomonnaies pour sa campagne ont permis au principal token mème MAGA ($TRUMP) de gagner plus de 5100% cette année.
- Les cryptos s’annoncent comme un sujet majeur pour les élections américaines de novembre, avec de nombreuses spéculations à ce sujet.
Position de Trump sur les Cryptos
- Positif sur les cryptos et les NFT
- Détient 9,9 millions de dollars en actifs crypto (Source : Arkham)
- Sa campagne présidentielle accepte désormais les dons en cryptomonnaies
Évolution de la Position de Biden sur les Cryptos
- Initialement sévère, avec des réglementations strictes sur les cryptomonnaies
- Maintenant, approche plus équilibrée :
- Approbation des ETF Bitcoin et Ether en 2024
- Avancement de projets de loi favorables aux cryptos au Congrès
Politique : L'Influence Croissante des Cryptomonnaies en 2024
Les développements récents en politique américaine ont mis en évidence un changement significatif concernant les cryptomonnaies. Malgré une baisse de l’utilisation globale des cryptomonnaies parmi les Américains, l’industrie a remporté des victoires notables à Washington, illustrant son influence croissante.
- Dépenses Politiques : Plus de 80 millions de dollars prévus pour les élections de 2024, soulignant l’importance des investissements financiers dans les courses au Congrès.
- PACs Axés sur les Cryptos : Des comités d’action politique (PAC) comme Fairshake ont levé environ 85 millions de dollars et dépensé des millions pour soutenir des candidats favorables aux cryptos. Par exemple, Fairshake a dépensé 10 millions de dollars pour vaincre la congressiste critique des cryptos Katie Porter et a soutenu la nomination du républicain Mark Messmer dans l’Indiana avec près de 500 000 dollars en achats médiatiques.
- Soutien Inattendu : Une législation favorable aux cryptos a recueilli un soutien bipartite inattendu, avec des démocrates éminents comme Chuck Schumer et Nancy Pelosi émergeant comme alliés. Cela a potentiellement isolé les sceptiques des cryptos, y compris la sénatrice Elizabeth Warren.
- Projets de Loi : La Chambre des représentants a adopté un projet de loi important sur la réglementation des cryptomonnaies avec un soutien démocrate substantiel, indiquant un changement législatif vers des politiques plus favorables aux cryptos. Le Sénat a adopté une résolution pour abroger les directives de la SEC sur les cryptomonnaies, défiant une menace de veto de la Maison Blanche.
Changement de Position de l’Administration Biden
- Engagement Renouvelé : L’administration Biden a montré une nouvelle volonté de s’engager avec l’industrie des cryptomonnaies, se retirant de ses positions antérieures et exprimant le désir de travailler avec le Congrès sur la politique en matière de cryptomonnaies.
Alignement des Républicains avec l’Industrie Crypto
- Soutien Républicain : Des républicains, y compris l’ancien président Donald Trump, s’alignent de plus en plus avec l’industrie des cryptomonnaies, Trump acceptant les dons en cryptomonnaies et plaidant pour les traders d’actifs numériques.
Mise à Jour Mondiale des Politiques de Réglementation des Cryptomonnaies
Les gouvernements du monde entier élaborent de nouvelles réglementations pour les cryptomonnaies, avec des approches et des niveaux de rigueur variés. L’Organisation internationale des commissions de valeurs a recommandé des normes mondiales, tandis que l’initiative de régulation des actifs numériques du Forum économique mondial analyse les résultats des régulations nationales. L’urgence de la réglementation s’est accrue.
États-Unis
Les États-Unis se dirigent vers l’établissement d’un cadre réglementaire pour les cryptomonnaies, avec des efforts législatifs significatifs tels que le Financial Innovation and Technology (FIT) for the 21st Century Act et le Blockchain Regulatory Certainty Act, qui visent à clarifier la classification et la surveillance des actifs numériques. Cependant, les progrès législatifs fédéraux ont stagné.
Royaume-Uni
Le Royaume-Uni exige que les entreprises offrant des devises numériques soient autorisées par la Financial Conduct Authority (FCA). Le gouvernement insiste sur l’autorisation pour les entreprises traitant avec des consommateurs britanniques, quel que soit leur emplacement. La FCA et la Banque d’Angleterre développent également des réglementations pour les stablecoins afin d’assurer la stabilité et la protection des consommateurs.
Union Européenne
L’Union Européenne a mis en œuvre le règlement sur les marchés des crypto-actifs (MiCA) en mai 2023, la première réglementation complète sur les cryptomonnaies. Cela oblige les entreprises émettant ou échangeant des cryptos à obtenir des licences et impose la vérification de la propriété des portefeuilles pour les transactions de plus de 1 000 €, visant à protéger les investisseurs et à prévenir le blanchiment d’argent.
Asie
- Japon : Le Japon reconnaît les cryptomonnaies comme des propriétés légales et les régule par l’intermédiaire de l’Agence des services financiers, avec des améliorations récentes des mesures anti-blanchiment d’argent.
- Corée du Sud : La loi sur la protection des utilisateurs d’actifs virtuels impose des exigences plus strictes en matière de protection des utilisateurs et de transparence.
- Chine : La Chine interdit les échanges, le trading et le minage de cryptomonnaies.
- Inde : L’Inde travaille sur une législation pour créer une monnaie numérique officielle, mais fait face à des retards dans sa mise en œuvre.
Les politiques de réglementation des cryptomonnaies varient considérablement à travers le monde, allant de cadres complets et d’une application stricte à l’élaboration de directives et la lutte contre les défis de mise en œuvre. Les efforts mondiaux pour standardiser les régulations montrent une reconnaissance croissante de l’importance des cryptomonnaies et la nécessité de les intégrer dans des cadres légaux robustes pour protéger les investisseurs et maintenir la stabilité financière.
ETFs : La Révolution des ETFs Bitcoin
Depuis l’approbation des ETFs spot Bitcoin aux États-Unis le 10 janvier 2024, plus de 70 ETFs spot Bitcoin ont été lancés à l’échelle mondiale, attirant plus de 28 milliards de dollars d’afflux supplémentaires. Collectivement, plus de 72 milliards de dollars de Bitcoin sont détenus dans ces ETFs et fonds par des institutions à travers le monde.
Figure 32: Principaux Bitcoin ETFs et Nombre de BTC Détenus
Dynamique du Marché Changée
- Stratégies d’Allocation d’Actifs : Les institutions sont souvent limitées par leurs stratégies d’allocation d’actifs, ce qui signifie qu’elles ajustent leurs portefeuilles en fonction de la volatilité du marché.
- Influence des Institutions : La détention institutionnelle de Bitcoin via des ETFs change la dynamique du marché, car les décisions d’achat et de vente sont souvent basées sur des stratégies à long terme plutôt que sur des mouvements de marché à court terme.
Bitcoin ETFs : Adoption Institutionnelle Massive
Le total des investissements dans les Bitcoin ETFs dépasse 11,5 milliards USD, les hedge funds représentant la majorité de ces investissements.
Détails des Investissements Institutionnels
Selon les récents documents de la SEC Form 13F, les niveaux d’investissement dans les Bitcoin ETFs varient parmi les institutions :
- 18 institutions détiennent des actifs liés aux Bitcoin ETFs dépassant les 100 millions USD.
- 102 institutions détiennent des actifs liés aux Bitcoin ETFs dépassant les 10 millions USD.
- 371 institutions détiennent des actifs liés aux Bitcoin ETFs dépassant les 1 million USD.
Pour la plupart des institutions, les actifs en Bitcoin ETF ne représentent qu’une petite partie de leurs actifs totaux sous gestion.
Figure 33: Principaux Détenteurs de Bitcoin ETFs aux États-Unis
Institutions Majeures
Les 18 institutions détenant des actifs liés aux Bitcoin ETFs dépassant les 100 millions USD sont principalement des hedge funds bien connus et des sociétés de gestion d’actifs, telles que :
- Millennium Management
- Jane Street Group
- Schonfeld Strategic Advisors
Figure 34: Quelques-uns des principaux détenteurs d’ETF BTC aux États-Unis.
Bien que les actifs en Bitcoin ETFs représentent souvent une petite partie des portefeuilles institutionnels, la participation de hedge funds et de grandes sociétés de gestion d’actifs souligne l’importance croissante des cryptomonnaies dans le paysage financier moderne. Cette tendance reflète une intégration progressive des cryptos dans les stratégies d’investissement traditionnelles, marquant une étape cruciale pour l’avenir des actifs numériques.
Coinbase pour devenir une super entreprise ?
Coinbase fournit des services de garde pour 7 des 10 plus grands Bitcoin ETFs américains, représentant désormais 78% du total des actifs institutionnels sous gestion. Avec ses services de garde et sa plateforme d’échange, les portefeuilles liés à Coinbase détiennent désormais une quantité significative de Bitcoin (estimée à environ 1,2 million de BTC, soit 6% de l’offre en circulation).
Figure 35: Répartition des Principaux Détenteurs de Bitcoin
Quelle est la Taille du Marché des ETFs Ethereum ?
Le 23 mai 2024, la SEC a approuvé les ETFs Ethereum Spot sur le marché américain, ce qui a entraîné une augmentation de 17,7% du prix de l’ETH ce jour-là.
Analyse de la Demande et de l’Offre
Demande : En dehors des États-Unis, où les produits d’échange pour Bitcoin et Ethereum (ETPs) sont déjà disponibles, les actifs dans les ETP Ethereum représentent environ 25%-30% des actifs dans les ETP Bitcoin. Sur cette base, on peut supposer que les afflux nets dans les ETFs Ethereum spot cotés aux États-Unis seront d’environ 5 milliards de dollars au cours des quatre premiers mois.
Offre : Une portion significative de l’offre d’ETH est inaccessible aux nouveaux ETFs spot. Environ 17% de l’ETH peut être considéré comme inactif ou relativement illiquide. Cela inclut l’ETH utilisé comme gaz, dans les trésoreries de protocoles, et staké, limitant encore plus l’offre d’ETH disponible. Étant donné que les utilisations existantes limitent l’offre disponible pour les nouveaux produits ETF spot, toute augmentation incrémentielle de la demande pourrait avoir un impact plus important sur le prix.
Figure 36: Répartition des Actifs en ETP Crypto par Pays (en millions de dollars) Composants de l’Offre d’ETH (Estimé)
Conclusion
Le rapport de CoinMarketCap comme source pour cet article pour S1 2024 offre une vue d’ensemble détaillée de l’écosystème des cryptomonnaies, soulignant l’importance croissante des actifs numériques dans les portefeuilles institutionnels et les stratégies d’investissement. Avec des tendances variées et des dynamiques complexes, les cryptomonnaies continuent de façonner le paysage financier mondial, offrant des opportunités uniques pour les investisseurs et les régulateurs. La croissance continue et l’innovation dans ce domaine montrent que les cryptomonnaies ne sont pas seulement une tendance passagère, mais un élément fondamental de l’avenir des finances mondiales.
Source : CoinMarketCap, BIM
