Qu’est-ce que la fourniture de liquidité ?
Fournir des liquidités consiste à déposer des paires de crypto-monnaies dans des pools de liquidité sur des plateformes DeFi telles que Uniswap, SushiSwap ou Curve.
Ces pools permettent des échanges automatisés sans intermédiaires, grâce à un mécanisme appelé teneur de marché automatisé (AMM).
Comment fonctionne un AMM ?
Les AMM remplacent les carnets d’ordres traditionnels par des pools de liquidité, où les prix sont déterminés par une formule mathématique, souvent de type constant product (x * y = k). Les fournisseurs de liquidité déposent deux actifs dans un pool et reçoivent en échange des jetons LP (Liquidity Provider), qui représentent leur part dans le pool.
Bénéfices de fournir des liquidités
1. Revenus passifs
Les fournisseurs de liquidité gagnent une part des frais de transaction prélevés sur chaque échange effectué dans le pool. Ces frais varient généralement entre 0,2 % et 0,3 % par transaction, selon la plateforme.
2. Récompenses supplémentaires (Yield Farming)
Certaines plateformes offrent des récompenses supplémentaires sous forme de tokens natifs pour inciter les utilisateurs à fournir des liquidités.
3. Flexibilité
La plupart des pools permettent de retirer vos actifs à tout moment, offrant une grande liberté par rapport à d’autres méthodes comme le staking avec périodes de lock-up.
Exemple de rendement annuel moyen en 2024 :
Uniswap (USDT/USDC) : 10 à 20 % APR
Curve (stETH/ETH) : 8 à 12 % APR
Balancer (multi-assets) : Jusqu’à 25 % APR
Beefy (CRV/WETH) : 570% APR
Ces chiffres peuvent varier en fonction des volumes de transaction et de la volatilité des actifs dans le pool. Des pools notamment sur Beefy qui en répertorie beaucoup, offre des rentabilités extrêmes. Cependant des paires comme ici CRV/WETH sont très volatiles en fonction des prix des tokens qui les composent.
Il ne faut donc pas se baser uniquement sur l’APR mais surtout sur les tokens présents dans le pool.
Risques associés à la fourniture de liquidité
Perte impermanente
La perte impermanente ou impermanent loss survient lorsque le prix des actifs dans un pool fluctue de manière significative par rapport au moment de leur dépôt. Si vous retirez vos actifs alors que cette perte n’a pas été compensée par les frais de transaction ou les récompenses, vous subissez une perte par rapport à une simple détention.
Risque de smart contract
Comme la DeFi repose sur des contrats intelligents, un bug ou une faille de sécurité peut entraîner la perte totale des fonds.
Volatilité du marché
Les variations importantes des prix des actifs peuvent affecter vos rendements et même augmenter vos pertes potentielles.
Risque de liquidation sur les pools à effet de levier
Certains pools permettent l’utilisation de l’effet de levier, ce qui augmente les rendements potentiels mais également les risques de liquidation.
Stratégies pour optimiser vos rendements
1. Choisissez les bons pools
Préférez les pools avec des actifs stables (ex. : USDC/DAI) pour minimiser le risque de perte impermanente. Si vous optez pour des pools plus volatils, assurez-vous que les récompenses compensent les risques.
2. Surveillez les volumes et les frais
Des volumes élevés génèrent plus de frais de transaction, augmentant ainsi vos rendements.
3. Diversifiez vos dépôts
Ne concentrez pas tous vos actifs dans un seul pool ou sur une seule plateforme pour répartir les risques.
4. Suivez les audits de sécurité
Vérifiez que les protocoles que vous utilisez ont subi des audits indépendants pour minimiser les risques de vulnérabilités des contrats intelligents.
5. Utilisez des outils de monitoring
Des plateformes comme Zapper, Debank, Krystal ou APY.Vision permettent de suivre vos rendements et de surveiller vos positions en temps réel.
Quelles plateformes sont populaires ?
Uniswap : AMM leader avec une grande variété de pools.
Curve : Spécialisé dans les actifs stables.
- Beefy : Déposez vos crypto simplement sur une multitude de pools sur la majorité des blockchains compatibles EVM.
Balancer : Permet des pools multi-actifs avec des pondérations personnalisées.
PancakeSwap : Solution sur Binance Smart Chain avec des frais très faibles.
La fourniture de liquidité dans la DeFi offre des opportunités uniques pour générer des revenus passifs, mais elle n’est pas sans risques. Comprendre les mécanismes, les avantages et les inconvénients est essentiel pour maximiser vos rendements tout en limitant les pertes potentielles.
En choisissant soigneusement vos pools, en diversifiant vos actifs et en surveillant vos positions, vous pouvez tirer le meilleur parti de cette stratégie. Lancez-vous avec prudence et profitez des avantages qu’offre l’écosystème DeFi en constante évolution.
