Comprendre le Rôle du Market Maker
Un market maker est une entité ou un individu qui se spécialise dans la fourniture de liquidité sur les marchés financiers.
En termes simples, un market maker est toujours prêt à acheter ou à vendre un actif à tout moment, garantissant ainsi qu’il y ait toujours un acheteur ou un vendeur pour cet actif. Cela est particulièrement crucial dans les marchés des cryptomonnaies, où les fluctuations de prix peuvent être rapides et intenses.
Dans l’univers des cryptomonnaies, les market makers opèrent en grande partie sur des plateformes centralisées (CEX) telles que Binance, ainsi que sur des plateformes décentralisées (DEX) comme Uniswap. Leur mission est de s’assurer que les traders peuvent échanger des cryptomonnaies sans être limités par un manque de liquidité.
Comment Fonctionne un Market Maker ?
Les market makers utilisent des algorithmes complexes et des logiciels avancés pour exécuter leur mission. Ces algorithmes sont conçus pour ajuster en permanence les prix d’achat (bid) et de vente (ask) en fonction des conditions du marché, tout en maintenant une marge entre ces prix, connue sous le nom de spread.
Le spread est la source principale de profit pour les market makers.
Par exemple, lorsqu’un trader souhaite acheter une cryptomonnaie, le market maker est prêt à vendre cette cryptomonnaie à un prix légèrement supérieur au prix du marché (ask).
À l’inverse, lorsqu’un trader souhaite vendre, le market maker est prêt à acheter à un prix légèrement inférieur au prix du marché (bid).
En ajustant constamment ces prix, les market makers aident à lisser les variations des prix et à maintenir la stabilité du marché.
C’est notamment grâce à ça que les bougies du marché sont propres, exemple avec cette image avant et après l’utilisation d’un Market Maker :
Exemple de l’avant (peu de bougies, prix pas stable) et l’après (courbe propre et marché plus stable) grâce à l’utilisation d’un Market Maker
Market Makers sur les CEX et DEX
Les market makers fonctionnent à la fois sur les plateformes centralisées (CEX) et décentralisées (DEX), mais leur rôle diffère légèrement selon le type de plateforme.
Sur les CEX. Les market makers sur les plateformes centralisées comme Binance ou Coinbase utilisent des carnets d’ordres (order books) où ils placent des ordres d’achat et de vente pour assurer la liquidité. Leur but est de maintenir un spread serré entre les prix d’achat et de vente, facilitant ainsi les transactions pour les traders.
Ils peuvent également fournir des services supplémentaires, comme la gestion des risques et la couverture des positions.Sur les DEX. Les market makers sur les plateformes décentralisées comme Uniswap fonctionnent différemment. Plutôt que d’utiliser un carnet d’ordres, ces plateformes reposent sur des protocoles automatisés, connus sous le nom d’Automated Market Makers (AMM).
Les market makers y fournissent de la liquidité en déposant des paires d’actifs dans des pools de liquidité, où les prix sont déterminés par des formules mathématiques en fonction des quantités d’actifs dans le pool.
Ici, le rôle du market maker est de maintenir l’équilibre des pools tout en générant des revenus à partir des frais de transaction payés par les utilisateurs du pool.
Les Avantages des Market Makers
Les market makers apportent plusieurs avantages cruciaux aux marchés des cryptomonnaies :
Liquidité améliorée. En étant toujours prêts à acheter ou vendre des actifs, les market makers assurent qu’il y ait toujours un flux constant d’échanges. Cela évite les situations où les traders ne pourraient pas acheter ou vendre leurs actifs faute de contrepartie.
Stabilité des Prix. En ajustant constamment leurs offres d’achat et de vente, les market makers contribuent à réduire la volatilité des prix. Ils permettent de lisser les fluctuations brusques et de maintenir des marchés plus stables.
Réduction des Spreads. En plaçant continuellement des ordres d’achat et de vente, les market makers réduisent l’écart entre les prix d’achat et de vente (spread). Cela permet aux traders d’acheter et de vendre à des prix plus proches de la valeur réelle de l’actif, réduisant ainsi les coûts de transaction.
Efficacité du Marché. Les market makers contribuent à une meilleure découverte des prix en fournissant en permanence des prix d’achat et de vente. Cela garantit que les actifs sont échangés à des prix qui reflètent fidèlement leur valeur marchande.
Le petit moins ?
Un Market Maker est très onéreux, pour maintenant le prix d’un jeton sur une plateforme, cela peut coûter plusieurs centaines voir milliers de dollars par mois.
De plus, les grosses plateformes centralisées ont souvent pour condition lors d’un nouveau listing d’avoir un Market Maker, ce qui fait facilement des frais en plus.
Pour des jeunes projets qui se lancent, c’est un énorme budget nécessaire à la progression et à la stabilité de leurs jetons.
Exemple de Market Maker : MMDynamix
Pour illustrer concrètement comment fonctionne un market maker, prenons l’exemple de MMDynamix, un acteur dans le domaine du market making en cryptomonnaie.
MMDynamix offre une gamme complète de services conçus pour améliorer la liquidité et l’efficacité des marchés de cryptomonnaies. Voici un aperçu détaillé de ce que propose MMDynamix :
1. Création de marchés liquides et efficaces
MMDynamix se spécialise dans la création de marchés où la liquidité est optimale. Leur approche repose sur l’utilisation d’algorithmes avancés qui ajustent automatiquement les ordres autour du prix médian du marché. Cela incite les traders à effectuer des transactions plus importantes en assurant que les prix restent compétitifs et proches de la valeur réelle du marché.
2. Pricing compétitif
L’un des principaux objectifs de MMDynamix est de réduire les écarts entre les prix d’achat et de vente (bid-ask spread). En maintenant ces écarts aussi étroits que possible, MMDynamix permet aux traders d’échanger des cryptomonnaies à des valeurs justes, réduisant ainsi les coûts associés aux transactions.
3. Alignement des Prix sur plusieurs plateformes
MMDynamix assure une cohérence des prix entre plusieurs plateformes d’échange, qu’elles soient centralisées ou décentralisées. Cette approche permet de capturer les opportunités d’arbitrage, où des différences de prix peuvent apparaître entre différentes plateformes, et d’unifier les prix pour éviter des disparités significatives.
4. Infrastructure et Support Multiplateformes
MMDynamix offre un support complet pour le market making sur toutes les plateformes d’échange de cryptomonnaies. Que ce soit sur des CEX ou des DEX, leur infrastructure est conçue pour gérer efficacement la liquidité.
Leurs algorithmes peuvent adapter les stratégies de market making aux différents modèles de marché, tels que les carnets d’ordres centralisés (CLOB) et les Automated Market Makers (AMM) concentrés.
5. Expert Dédicacé
MMDynamix va plus loin en assignant un expert dédié à chaque projet client.
Cet expert travaille en étroite collaboration avec le client pour s’assurer que les stratégies de market making sont optimisées et pour fournir un retour d’information rapide et adapté aux besoins spécifiques du projet.
Les market makers comme MMDynamix sont indispensables pour le bon fonctionnement des marchés des cryptomonnaies.
En assurant une liquidité constante, en réduisant les spreads, et en stabilisant les prix, ils contribuent à créer des marchés plus efficaces et accessibles.
