Sommaire
Introduction
Sam Bankman-Fried, la biographie
Qu’est-ce que Solana ?
L’objectif du rapport
Partie 1 : La génèse
Alameda Research, l’épopée
La fondation d’FTX et ses liens avec Alameda Research
FTX et Binance
Partie 2 : La présentation de Solana
Qu’est ce qui différencie Solana des autres blockchains ?
L’évolution de Solana dans l’écosystème
Partie 3 : Les synergies entre SBF et Solana
Le financement
Le projet Serum
La centralisation
Le rôle de SBF dans la promotion de Solana
Impact de la relation sur Solana
Conclusion et récapitulatif
Introduction
Sam Bankman-Fried, la biographie
Samuel Bankman-Fried (SBF) est né le 6 mars 1992 à Stanford, en Californie. Il a grandi dans une famille intellectuellement riche. Ses parents, Barbara Fried et Joseph Bankman, sont tous deux professeurs de droit à l’Université de Stanford, spécialisés respectivement en droit des contrats et en droit fiscal.
SBF a poursuivi ses études au prestigieux Massachusetts Institute of Technology (MIT), l’une des institutions les plus prestigieuses au monde pour les sciences et la technologie.
1) Jane Street Capital
Après avoir obtenu son diplôme, SBF a commencé sa carrière chez Jane Street Capital, une firme de trading quantitatif à Wall Street. Il y a travaillé en tant que trader, se spécialisant dans le trading d’ETF (Exchange-Traded Funds) à l’international.
Chez Jane Street, il a acquis des compétences cruciales en arbitrage, gestion des risques et trading algorithmique.
2) Fondation de Alameda Research
En 2017, SBF a fondé Alameda Research, une société de trading quantitatif spécialisée dans les cryptomonnaies. Alameda est rapidement devenue l’un des principaux acteurs du marché grâce à ses stratégies sophistiquées de trading algorithmique et à sa capacité à arbitrer les différences de prix entre les diverses bourses de cryptomonnaies à travers le monde.
Alameda Research a réussi à capter une part significative du volume mondial de trading de cryptomonnaies en peu de temps. La société était connue pour sa transparence et son engagement à fournir de la liquidité au marché des cryptomonnaies.
3) Lancement de FTX
En 2019, Sam Bankman-Fried a lancé FTX, une plateforme d’échange de cryptomonnaies avec l’objectif de fournir une infrastructure robuste et diversifiée pour les traders professionnels et les institutions.
FTX s’est démarquée par ses produits innovants pour l’époque, notamment avec les contrats à terme, les options et les tokens à effet de levier.
La plateforme a connu une croissance rapide, devenant l’une des plus grandes plateformes d’échange de cryptomonnaies au monde en termes de volume de transactions. FTX a été valorisée à des dizaines de milliards de dollars en quelques années. Attirant ainsi des investissements de grandes sociétés de venture capital et d’investisseurs institutionnels comme Binance, Tom Brady, VanEck….
Sam Bankman-Fried, plus jeune milliardaire de l’industrie, est un fervent partisan de l’altruisme efficace. Une philosophie qui prône l’utilisation de preuves et de raisons pour déterminer les moyens les plus efficaces d’aider les autres.
Il s’est engagé à donner une grande partie de sa fortune à des causes caritatives, et FTX a lancé plusieurs initiatives philanthropiques, notamment le FTX Foundation et des dons pour des projets d’impact social.
4) La chute
Valorisé à 32 milliards de $, FTX a entrainé dans sa chute les 134 sociétés affiliées à SBF et a marqué les dernières années de l’industrie.
SBF est aujourd’hui condamné à 25 ans de prison à la Metropolitan Detention Center de Brooklyn et conseillerait -encore- à ses gardiens d’acheter du $SOL, la cryptomonnaie de la blockchain Solana.
Qu’est-ce que Solana ?
Solana est une blockchain de couche 1 qui se distingue par sa rapidité avec en théorie pus de 50 000 transactions/seconde et peu cher avec 0,0015$ de frais/transaction en moyenne. Solana se distingue d’autres blockchains comme Ethereum par une architecture innovante, caractérisée par 4 technologies que nous aborderons plus tard.
Anatoly Yakovenko, ingénieur logiciel avec une expérience chez Qualcomm, Dropbox et Mesosphere, a fondé Solana en 2017. Yakovenko avait remarqué que les blockchains existantes avaient des problèmes de scalabilité et de performance. Il a conçu Solana avec l’idée de résoudre ces problèmes en utilisant des innovations techniques spécifiques.
En 2018, Yakovenko a lancé Solana Labs avec l’aide de Greg Fitzgerald et Stephen Akridge, anciens collègues de Qualcomm. Ensemble, ils ont développé le protocole Solana et ont commencé à lever des fonds pour le projet.
En juin 2018, Solana Labs a levé 20 millions de dollars lors d’un tour de financement dirigé par Multicoin Capital. En février 2020, Solana a lancé son testnet, appelant les développeurs et les validateurs à tester la plateforme et à fournir des retours.
En mars 2020, Solana a lancé son Mainnet Beta. Ce lancement a permis aux développeurs de commencer à construire et à déployer des applications sur la blockchain Solana, tout en continuant à tester et à améliorer la performance du réseau.
Solana a rapidement attiré l’attention grâce à ses performances impressionnantes. De nombreux projets DeFi et NFT ont choisi de construire sur Solana en raison de ses vitesses de transaction élevées et de ses faibles frais de transaction. Parmi les partenariats notables, on trouve Serum, un exchange décentralisé (DEX) créé par FTX et Alameda Research, qui a été l’un des premiers projets majeurs à adopter Solana.
L’objectif du rapport
La chute de SBF, de FTX ou encore d’Alameda Research a eu et a encore un impact aujourd’hui sur l’industrie. De nombreuses entreprises et projets ont souffert avec en première ligne, Solana.
SBF était très impliqué dans le projet que ce soit publiquement ou financièrement. Il s’agira donc dans ce dossier d’étudier les différents liens entre les acteurs et leurs implications et impacts sur le marché.
Partie 1 : La génèse
Alameda Research, l’épopée
Alameda Research, une société de trading de cryptomonnaies, a été fondée en 2017 par SBF et Tara Mac Aulay. Dès ses débuts, Alameda s’est rapidement distinguée par son approche innovante et sa capacité à naviguer dans les eaux tumultueuses du marché des cryptomonnaies.
Sam Bankman-Fried, ancien trader chez Jane Street Capital, et Tara Mac Aulay, ex-coordonnatrice de la gestion des opérations chez l’Economic and Social Research Council, ont combiné leurs expertises pour lancer Alameda Research en 2017. Leur objectif était de tirer parti d’inefficience du marché des cryptomonnaies en utilisant des stratégies de trading quantitatives.
Dès le début, Alameda s’est concentrée sur le trading algorithmique et a rapidement capté l’attention du marché grâce à des stratégies de haute fréquence et d‘arbitrages. SBF à rapidement remarqué des différences de prix allant jusqu’à 30% sur le $BTC entre les bourses américaines et asiatiques. Grâce à ces arbitrages, le fonds gérait jusqu’à plusieurs milliards de $ d’actifs et avait un volume quotidien estimé certains jours à 10mds $.
Avare de développement, l’entreprise n’est pas restée figée sur cette seule approche. Alameda a rapidement diversifié ses activités, intégrant des stratégies de market making, de lending, et de staking. De plus, le fonds a commencé à investir en direct dans des projets de cryptomonnaies, devenant ainsi non seulement un trader mais aussi un investisseur influent dans l’écosystème des cryptomonnaies.
La fondation d’FTX et ses liens avec Alameda Research
Un tournant majeur pour Alameda a été la création de FTX, une plateforme de trading de dérivés de cryptomonnaies (les futures), en 2019.
FTX, fondée par SBF et Gary Wang, est devenue l’une des plateformes les plus populaires grâce à ses innovations constantes et ses produits dérivés uniques. Alameda Research a joué un rôle crucial dans la croissance de FTX, en apportant non seulement du capital mais aussi une expertise stratégique.
En tant que fonds plus que profitable, Alameda Research suscitait la confiance des investisseurs et avait donc lever de l‘argent. Cette levée, SBF comptait l’utiliser pour la création de FTX justement, ce qui n’était pas acceptable pour les investisseurs de la première heure.
En effet, SBF comptait lever des fonds via Alameda Research afin de créer FTX, entité juridique distincte, ce qui signifiait que les investisseurs finançaient in fine une structure où il n’avait aucune participation, aucun pouvoir…
Alameda Research a été le principal fournisseur de liquidités pour FTX lors de ses premières années. Cette relation symbiotique a permis à FTX de croître rapidement en offrant une profondeur de marché (liquidité) impressionnante dès le début.
En outre, les deux entités ont collaboré étroitement sur le développement de nouveaux produits et services. Par exemple, Alameda a utilisé ses capacités analytiques pour aider FTX à concevoir des contrats à terme innovants et d’autres produits dérivés, contribuant ainsi à différencier FTX de ses concurrents.
Alameda et FTX ont toujours été très liés. Au-delà du fait qu’SBF soit à l’origine des deux entreprises, ces dernières étaient des entités juridiques bien distinctes, sur le papier. Tout d’abord, SBF, bien qu’ayant laissé la place de directeur général à Caroline Ellison, possédait encore 90% d’Alameda Research en aout 2021.
À l’inverse, Alameda était le plus grand détenteur de $FTT, la cryptomonnaie de FTX, les plus gros portefeuilles de l’exchange FTX, le plus gros apporteur de liquidité et représentait près de 10% des transferts en $USDT et 30% des transferts en cryptomonnaie. Rien que ça.
Autre point troublant sur les relations entre les entités, Alameda Research était « l’exception secrète » de la règle de la liquidation de fin de mois sur FTX, selon John J. Ray III, le liquidateur en charge.
Tous ces différents conflits d’intérêts ont mis en danger FTX, menant à sa disparition aujourd’hui, tout comme Alameda Research.
FTX et Binance
Tout commence le 26 décembre 2019 lorsque Binance a annoncé avoir pris une participation en equity dans FTX avec en sus une prise de position à long-terme en $FTT, le token de FTX. En 2021, FTX avait décidé lors d’un tour de table de plus de 900 millions de racheter les parts de Binance en payant en $BUSD mais aussi en $FTT.
Le 6 novembre 2022, lors de la chute de FTX, CZ, le fondateur de Binance, annonce, à la suite des rumeurs de Coindesk, que Binance va liquider toutes ses positions en $FTT ainsi que la vente des 530 millions de $ en FTT récupérés lors du rachat par FTX des parts. Il n’en fallait pas moins pour créer la panique dans le marché et plusieurs milliards de $ de retraits sur FTX.
Le 8 novembre 2022, Binance annonce lancer un processus d’acquisition de FTX afin de garantir les fonds des clients mais 24h plus tard, l’échange se rétracte et laisse FTX couler. Suite à cet épisode, FTX se place en faillite sous le chapitre 11 et SBF cherche désespérément à lever des fonds afin de répondre aux demandes de retraits sur la plateforme.
Partie 2 : La présentation de Solana
Qu’est ce qui différencie Solana des autres blockchains ?
Solana s’appuie sur une architecture et un consensus différent des autres blockchains qui se matérialise par 4 nouveautés technologiques :
La Proof of History : Pour faire simple, la Proof of History se distingue des autres consensus (POS, POW…) par la manière de traiter les informations. C’est-à-dire que, sur Solana, les nœuds n’ont pas l’obligation d’attendre la validation de l’entièreté du réseau pour produire de nouveaux blocs. Cela permet donc à la blockchain de traiter de nouveaux blocs beaucoup plus rapidement et donc de gagner en scalabilité.
La Tower BFT : Littéralement la tolérance aux fautes byzantines, ce mécanisme permet à la blockchain de continuer de fonctionner malgré la présence de composants ou d’informations défectueuse. La Tower BFT garantit la sécurité et la fiabilité du réseau en tolérant jusqu’à un tiers des nœuds défectueux.
La Sea Level : C’est un mécanisme de gestion de la mémoire qui optimise l’utilisation des ressources en regroupant les données de manière intelligente, assurant ainsi des performances élevées et une grande scalabilité.
Le Gulf Stream : C’est le composant de Solana qui gère la synchronisation des données entre les nœuds du réseau, facilitant une communication rapide et efficace pour maintenir la cohérence du réseau.
Ces 4 caractéristiques permettent à la blockchain d’être scalable, c’est-à-dire, d’avoir un temps de validation des transactions extrêmement rapide avec de très faibles coûts.
L’évolution de Solana dans l’écosystème
Lancé en 2020, le coin $SOL a connu une ascension vertigineuse pour aujourd’hui se classer dans le top 5 des cryptomonnaies les plus capitalisées avec une Fully Diluted Value d’environ 85mds $.
$SOL a été lancé aux alentours des 0,5$ début 2020 et a atteint pendant le bull run son All Time High (ATH) à 258$, soit une hausse de plus de 50 000%.
Graphique du prix du $SOL
Comme nous pouvons le voir sur le graphique montrant sa capitalisation boursière, le $SOL a effectué un nouvel ATH de capitalisation (et non de prix) début 2024, emmené par le développement des fameux mêmecoins notamment.
Néanmoins, la fin du bull run et l’affaire FTX à presque eu raison de Solana. En effet, par les différents liens entre SBF, FTX, Alameda Research et Solana que nous évoquerons plus tard dans le dossier, Solana est passé donc de 258$ à environ 8$ début 2023, soit une perte de 95% au bottom.
Grâce à la force de ses développeurs, de sa communauté et des nombreux projets qui se lancent sur Solana (Jupiter, Parcl, les mêmecoins …), Solana revit aujourd’hui en en passant de 8$ à presque 220$ début 2024.
Solana se positionne aujourd’hui comme la blockchain user-friendly et agréable à utiliser grâce à sa rapidité et ses frais de transaction négligeable.
Partie 3 : Les synergies entre SBF et Solana
Passons au sujet qui nous intéresse dans ce dossier : Quelles étaient les relations entre SBF, ou plutôt Alameda Research et Solana ?
Le financement
Afin de financer son expansion et son développement, la Solana Fondation a fait plusieurs levées de fonds donc une private sale en coin $SOL le 9 juin 2021 de 314,5 millions $ sur une valorisation de 3,14mds $ avec Alameda Research comme investisseur.
Alameda Research avait aussi un fonds de venture capital par lequel il investissait dans de nombreux projets à un stade très précoce. Ces derniers alimentaient donc le réseau Solana en investissant des sommes conséquentes dans de nombreux projets de cet écosystème.
Différents projets financés par Alameda Resarch
Au-delà de ces points, Alameda Reasearch, FTX et Solana étaient en réalité bien plus liés. Voici les liens financiers rendus publics par la Solana Fondation au 6 novembre 2022 :
- La Solana Fondation possédait environ 1 millions $ en espèces au moment où FTX avait gelé les retraits (06/11/2022)
- 3,24 millions d’actions ordinaires de FTX Trading LTD (une branche de FTX)
- 3,43 millions de $FTT (le token de FTX)
- 134,54 millions de $SRM (le token du projet Serum, développé en partie par FTX qui possédait en outre les clés de mise à jour)
- 58 086 686 $SOL avait été acheté par FTX entre le 31 août 2020 et le 17 mai 2021.
Achat des $SOL par Alameda et FTX (1)
Achat des $SOL par Alameda et FTX (2)
Comme nous l’avons évoqué, SBF et Alameda Research finançait en grande pompe de très nombreux projets cryptomonnaie & blockchain. On estime qu’Alameda Research aurait financé près de 180 projets de différents secteurs.
Allocation des investissements selon DropsTab
Dans ces projets, il y a de nombreuses réussites : Solana ($SOL), $NEAR, $RNDR, $ARB… mais aussi de très nombreux échecs. Prenons l’exemple du token $OXY du projet Oxygen, un protocole DeFi.
Alameda Research a investi dans le projet au mois de février 2021 en menant un tour de table de 40 millions de $ sur une valorisation de 400 millions de $, avec un prix unitaire par $OXY de 0,04$.
Les conditions de vesting étaient légères avec une distribution linéaire des tokens sur 5 ans après un cliff de 1 an débutant en décembre 2021. Regardons de plus près la performance du token depuis 2021.
Graphique du prix de jeton OXY
Pas terrible en effet. Avec une supply de 10 milliards de token, la capitalisation boursière du token, cela donne une fully diluted value de 97 millions de $ et une capitalisation boursière de 395 606 $ avec environ 0,4% de la supply libéré selon CoinMarketCap. Inquiétant lorsque Alameda Research a investi sur une valorisation de 400 millions de $.
Par ailleurs, selon les données d’Arkam, le portefeuille d’Alameda Research détiendrait encore 6,894 millions de tokens $OXY pour la modique somme de 68 000$.
Adresse appartement à Alameda Research selon Arkam
Regardons de plus près ce portefeuille : 0xF02e86D9E0eFd57aD034FaF52201B79917fE0713
Selon Arkam, Alameda Research posséderait un peu plus de 250 millions de $ au 25 juin 2024. Ce portefeuille comporte des achats effectués par Alameda mais aussi des participations prise en seed round par exemple, comme avec le $STG.
Selon etherscan, nous pouvons aussi trouver des dizaines et des dizaines d’adresses appartenant à FTX et/ou Alameda Research. Il est donc maintenant évident de comprendre le poids de FTX dans l’écosystème cryptomonnaie et le fait qu’encore aujourd’hui, avec les plusieurs milliards de $ de tokens qu’ils ont en portefeuille, ils peuvent faire trembler le marché.
Concentrons-nous maintenant sur la blockchain Solana et essayons de visualiser différentes adresses.
Cette première adresse comporte environ 30 millions de $ avec par exemple 20 millions de token $MPLX achetés lors d’un seed round de 46 millions de $.
Sur cette adresse, nous retrouvons environ 735 millions de $ issus de différents achats et participation en seed round.
Par ailleurs, lorsque nous épluchons les dizaines et les dizaines d’adresses appartenant à FTX et Alameda Research, nous trouvons plus de 10 millions de $SOL encore en staking pour la somme d’environ 1,5 milliard de $. Lorsque l’on rapporte cette somme à la capitalisation du $SOL, nous remarquons que des wallets appartenant à FTX et Alameda Research possèdent encore 2,3% de la supply. Il faut aussi avoir que les $SOL qui appartenaient aux 2 entités sont vendus en OTC à des prix discount avec un vesting.
Regardons le token $MAPS du projet Maps.me. Ce projet a levé 50 millions de $ en 2021 sur une valorisation de 500 millions de $ avec encore Alameda Research en lead de tour de table.
Ils ont acheté les tokens $MAPS au prix unitaire de 0,1$. Il y a une supply maximal de 10 milliards de $MAPS et seulement 1% serait en circulation.
Voici comment SBF, FTX et Alameda Research sont liés sur de multiples points avec ce projet :
Financier :
Le wallet de FTX (6b4aypBhH337qSzzkbeoHWzTLt4DjG2aG8GkrrTQJfQA) détient aujourd’hui 7 954 503 267 $MAPS soit environ 80% de la supply en circulation. Les tokens sembleraient venir des différentes implications des entités (IEO sur FTX, Serum…) dans le projet mais aussi les fonds des utilisateurs récupérés pendant la faillite.
La performance de $MAPS n’est non plus très ravissante avec une perte de 83% de la valeur de l’investissement en strategic round mené par Alameda Research.
Graphique du prix du $MAPS
Implication personnelle :
SBF s’est aussi impliqué médiatiquement en personnellement dans le projet et sa promotion. En effet, lors de la campagne de financement mais aussi après, SBF est intervenu plusieurs fois pour faire la promotion du projet en l’expliquant, ajoutant la plus-value… SBF était aussi advisor du projet, témoignant donc de son implication.
En résumé, nous avons trouvé qu’un wallet appartenant à FTX détenait encore près de 80% de la supply du $MAPS. Par ailleurs, le projet étant poussé pour FTX, SBF et Serum, 3 entités/personne n’existant plus aujourd’hui dans l’écosystème, l’avenir semble compliqué avec un possible dump des tokens pendant la phase de liquidation ainsi qu’un manque de soutien public.
L’exemple du $MAPS n’est qu’un exemple parmi tant d’autres. Ce schéma d’implication à travers des financements, interventions médiatiques, adivisory…SBF en a usé pour des centaines de tokens. Tous ces tokens, déjà très mal en point, vont connaître un futur compliqué, si ce n’est pas déjà fini pour certains…
L’impact de la chute avait bouleversé l’écosystème cryptomonnaie et le bouleversera encore. Les entités entraînées dans la chute possèdent encore une quantité astronomique de tokens de milliers de projets. La chute de FTX en a plongé de nombreux en faillite et d’autres existent encore.
Le projet Serum
Serum était un projet qui avait construit tout un écosystème autour des Decentralized Exchange (DEX), construit sur Solana et développé par les équipes d’FTX et Alameda Research. Serum était avant tout un DEX mais qui avait une profondeur de liquidité extrêmement forte puisqu’il bénéficiait directement des services d’Alameda Research.
Serum permettait aussi directement sur sa plateforme de créer son propre DEX très rapidement avec simplement quelques connaissances en programmation. Ce projet est la preuve de l’implication direct de SBF et d’Alameda Research sur Solana, il n’était plus seulement question de subventions ou de financements, mais d’une implication directe avec la création d’un projet et l’approvisionnement d’une liquidité très profonde sur la blockchain.
Déjà dans la descente aux enfers, tout s’accéléra le 12 novembre 2022 à la suite des révélations d’un hack de 400 millions de $ sur FTX. Le projet Serum en fut particulièrement impacté car selon le fondateur de Mango Markets, Maximilian Scheider, la clé de mise à jour du programme Serum n’était pas contrôlé par la Serum DAO (alors qu’elle aurait dû l’être) mais par une clé privée connectée à FTX. Ce hack aurait donc pu permettre de déployer un code malveillant sur Serum mettant ainsi le DEX en grand danger.
La centralisation
Suites aux travaux de l’analyste arixon.eth, on peut remarquer que ces 1818 validateurs sur 1997 validateurs de Solana qui aurait bénéficié d’incentives et de subventions d’Alameda Research et de la Solana Fondation.
Cela posait de réels problèmes de décentralisations. En effet, on estimait qu’Alameda Research influençait plus de 70% des validateurs du réseau avec ses subventions. Cela lui permettait notamment d’avoir la main sur l’orientation et le développement de Solana.
À l’époque de FTX, il y avait aux alentours de 2000 validateurs sur Solana tandis qu’à l’heure où j’écris ces lignes, il y en a environ 1500. Il est donc légitime de se demander si certains validateurs n’était pas directement possédé par FTX ou Alameda Research.
Le rôle de SBF dans la promotion de Solana
À plusieurs reprises (et encore aujourd’hui) SBF est intervenu publiquement et médiatiquement par défendre la proposition de valeur de Solana et de son écosystème ainsi que de son potentiel. Tout d’abord, comme nous avons vu les liens qui unissaient SBF, FTX, Alameda Research et Solana, SBF a logiquement défendu Solana à travers de multiples interviews par exemple.
En 2021, la Solana Fondation a organisé le Solana Summit, également appelé Le Solana Breakpoint afin de réunir les projets, les développeurs et évoquer les avancées et les possibilités de l’écosystème Solana.
Par nature, de nombreux porteurs de projets de la blockchain Solana étaient présents (CEO de Phantom, CEO Solana Labs…), mais le Solana Breakpoint 2021 a surtout été marqué par la présence de SBF. Ce dernier y a fait une intervention remarquée sur le potentiel de la blockchain, l’impact de la finance décentralisée sur les marchés financiers traditionnels ou encore sur les relations entre Solana et FTX.
Cette intervention a malgré légitimé le potentiel et la qualité de la blockchain Solana puisqu’à cette époque SBF était la personnalité la plus influente de cet écosystème.
Plus récemment, selon le New York Times, SBF continuerait de se porter garant du potentiel de Solana en conseillant aux gardiens du centre de détention fédéral de Brooklyn d’acheter du $SOL.
En somme, SBF a toujours usé de son influence publique et médiatique afin de servir ses intérêts personnels. Croyant profondément en la blockchain Solana et portant des conflits d’intérêts fort, SBF à utiliser la -crédibilité- de son nom pour en faire la promotion et participer en son expansion.interviews
Impact de la relation sur Solana
Alameda Research et FTX ont massivement acheté des $SOL entre le 30 août 2020 et le 17 mai 2021. Sur ce graphique, nous remarquons qu’ils ont acheté les $SOL majoritairement avant la grande jambe haussière de la fin d’année 2021.
Ils ont donc directement impacté le cours d’un point de vue financier par l’injection de capitaux mais aussi par la crédibilité car si FTX investissait et par leur importance à l’époque, cela signifiait que le projet était de qualité.
La réussite de Solana n’est pas le fruit de SBF, mais notamment à ses débuts, la présence de SBF et son acharnement à défendre la proposition de valeur de Solana et de la qualité de son écosystème à permis à la blockchain de se développer et d’atteindre des métriques très importantes pour aujourd’hui se hisser parmi les blockchains les plus capitalisés.
Estimation du prix d’achat des $SOL (1 ; 2) et leur impact sur le prix du $SOL
Sur ces 2 graphiques provenant de Nansen, nous voyons l’évolution des datas on-chain sur la blockchain Solana. En effet, la blockchain a connu, une très forte ascension post-investissement de SBF en 2021 que ce soit sur les comptes actifs ou les transactions.
Le graphique sur les comptes actifs ressemble très fortement au graphique du cours du $SOL avec une hausse continu jusqu’au début 2022 et après une forte chute pour enfin avoir un regain d’activité depuis fin 2023. À l’époque ou FTX et Alameda research avaient investi dans le $SOL, il y avait moins de 500 000 comptes actifs tandis qu’aujourd’hui il y en a environ 1 500 000.
Quant aux transactions sur le réseau, ces dernières ont été plus régulières dans le temps. En effet, selon les données on-chain, elles ont été en constante augmentation de 2020 à 2023 avant de chuter début 2024. Lors de l’investissement de FTX et d’Alameda Research, il y avait entre 10 et 50 millions de transactions/jour tandis qu’aujourd’hui on en compte 200 millions avec un pic fin 2023 à 400 millions.
Datas on-chain de Nansen
Selon les données de Token Terminal, nous avons pu retranscrire dans un tableau différentes données permettant d’évaluer l’évolution du réseau.
Nous voyons par exemple que le nombre de Core Developers a seulement doublé depuis le mois de janvier 2021 et a été divisé par 2 depuis juin 2022. Autre point marquant c’est qu’entre les mois de juin 2022 et de janvier 2023, toutes les données ont diminué. FTX s’est mis en faillite en novembre 2022.
Nous pouvons donc facilement conclure de l’impact de FTX sur l’écosystème cryptomonnaies en général mais aussi et surtout sur l’écosystème Solana, perte de confiance, perte de fonds, perte de crédibilité….
Comparaison des données on-chain venant de Token Terminal
Conclusion et récapitulatif
En conclusion, l’analyse de la relation entre SBF, FTX, Alameda Research et Solana révèle une histoire complexe de succès, d’interrogations et de turbulences. La trajectoire de Solana, marquée par des innovations technologiques et une adoption rapide, a été significativement influencée par l’implication de SBF et de ses entités.
Après avoir acquis son expertise en trading quantitatif chez Jane Street Capital, SBF a fondé Alameda Research en 2017. Cette dernière s’est rapidement imposée comme un leader dans le trading de cryptomonnaies grâce à ses stratégies et à son approche. La société a non seulement dominé le marché par ses volumes de trading, mais elle est également devenue un investisseur majeur, soutenant de nombreux projets de cryptomonnaies.
La création de FTX en 2019 a marqué un tournant pour SBF et Alameda Research. FTX est rapidement devenue l’une des plateformes de trading les plus populaires, offrant des produits innovants et attirant une base d’utilisateurs considérable. Les liens étroits entre FTX et Alameda ont permis une synergie unique, mais ont également soulevé des questions sur les conflits d’intérêts.
SBF et ses entités ont joué un rôle crucial dans le développement de Solana. Les investissements substantiels d’Alameda Research dans Solana et la collaboration étroite avec FTX ont permis à Solana de bénéficier de ressources financières et de visibilité accrues. Des projets comme Serum, un exchange décentralisé créé par FTX, ont été parmi les premiers à adopter Solana, soulignant la synergie entre ces acteurs.
Cependant, la chute de FTX et d’Alameda Research en novembre 2022 a eu des conséquences dévastatrices pour Solana. La perte de confiance dans le marché, la baisse des fonds et la perte de crédibilité ont gravement affecté Solana, provoquant une chute drastique du prix de SOL. Les données montrent une diminution significative des activités sur le réseau, avec un impact direct visible sur le nombre de transactions et de comptes actifs.
Malgré ces défis, la communauté Solana a montré une résilience remarquable. En 2024, Solana continue de croître, attirant de nouveaux utilisateurs et projets grâce à sa technologie robuste et à ses faibles frais de transaction. La blockchain a réussi à surmonter les turbulences et à maintenir sa position de leader dans l’écosystème des cryptomonnaies.
L’expérience de Solana avec SBF et ses entités mettent en lumière l’importance de la diversification et de la décentralisation dans le monde des cryptomonnaies. Alors que les investissements stratégiques peuvent accélérer la croissance, ils peuvent également exposer les projets à des risques significatifs. À l’avenir, Solana et d’autres projets devront tirer des leçons de ces événements pour construire des écosystèmes plus robustes et résilients.
En somme et pour finir, la relation entre SBF et Solana est un exemple de l’interconnexion entre innovation technologique et dynamique de marché, avec des leçons importantes pour l’avenir de la finance décentralisée.
RESSOURCES
https://tokenterminal.com/terminal/financial-statements/solana
https://pro.nansen.ai/multichain/solana
https://cryptoevents.global/breakpoint-2021/
https://coinacademy.fr/dossier/alameda-research-la-pepite-de-sam-bankman-fried-et-son-equipe/
https://solana.com/news/solana-facts-ftx-bankruptcy
https://dropstab.com/coins/solana/fundraising
https://cointelegraph.com/news/alameda-research-doubles-down-on-maps-me-invests-40-million-in-oxygen
